Conhecido como Cogumelo Fantasma, essa espécie de cogumelo não é considerada comestível, possuindo compostos tóxicos. Sua ingestão pode provocar náuseas, cólicas e vômito. Cresce em troncos de árvores mortas e é bastante popular na Austrália devido a suas propriedades bioluminescentes. A sua bioluminescência pode ser melhor observada em condições de pouca luminosidade, quando os olhos do observador já se acostumaram com a escuridão. As lamelas são as partes mais luminescentes do fungo, que emitem uma luz esverdeada. É possível observar esse fenômeno mais facilmente utilizando câmeras fotográficas ajustadas para fotos com alto tempo de exposição. Sua aparência lembra muito cogumelos do gênero Pleurotus e por isso, antigamente, essa espécie foi incluída nesse gênero.

O cultivo de Omphalotus nidiformis pode ser feito em serragem suplementada (20 a 28%) esterilizada, inoculada com 1 a 2% de spawn (semente). Também é possível cultivá-lo em outros substratos lignocelulósicos, como palha ou folha de bananeira pasteurizada por exemplo.