Alguns pesquisadores sugerem que o Trametes versicolor possui propriedades medicinais. O polissacarídeo-K (PSK), comercialmente conhecido como “krestin”, é um medicamento supostamente anticâncer com uso aprovado na Ásia, supostamente reduzindo a metástase e diminuindo as chances de reincidência. O PSK estimula a produção de interleucina-1, e além de ser antioxidante também é bactericida (E. coli, Staphylococcus aureus, Psdeudomonas aeruginosa, Candida albicans, Cryptococcus neoformans, dentre outros). Além dessa substância, outros compostos com propriedades supostamente medicinais são encontrados nesse cogumelo.

O Trametes versicolor também possui enzimas muito poderosas capazes de degradar lignina, principal componente estrutural da madeira. Essas enzimas foram muito estudadas e hoje são usadas no tratamento de resíduos industriais e outros produtos químicos, incluindo hidrocarbonetos, pesticidas etc.

Por ser muito duro e fibroso, o Trametes versicolor é triturado e colocado em cápsulas ou em sachês de chá. A maioria dos produtos supostamente medicinais no mercado a base de Trametes não utiliza o cogumelo em si na sua composição, mas sim extratos do micélio cultivado em fermentadores.